Как и все брокерские компании, «Kwangwoon Securities» также очень внимательно относилась к управлению рисками.
Брокерская компания оценивает прибыльность на основе долгосрочных целей, никогда не ожидая высокой краткосрочной доходности.
Во-первых, попытка сделать это на фондовом рынке ничем не отличалась от азартных игр, а чрезмерная жадность могла привести к огромным убыткам.
Именно поэтому инвестиции всегда осуществлялись с математическим подходом, нацеленным только на те области, где можно было стабильно извлекать прибыль с минимальным риском.
Поэтому, когда проп-трейдеры теряют контроль и начинают терять деньги, как сейчас, риск-менеджеры, которые внимательно за ними наблюдают, немедленно их останавливают.
— Сегодня все снова сходят с ума.
Серия медвежьих рынков.
Некоторые зарабатывали деньги на коротких продажах, но в конце концов даже это было игрой на нервах.
Медвежий рынок не падает просто вниз, он движется вверх и вниз повторяющимися волнами, рисуя новые минимумы.
В результате были трейдеры, которые приняли неправильные решения и потеряли деньги.
После остановки торгов нескольких проп-трейдеров вскоре позвонили по телефону.
— Менеджер Ким. Вы только что заблокировали мои торги?
— Да. Менеджер Ю, вы сейчас в минусе на 4%. Согласно правилам, я, очевидно, должен заблокировать вас.
— Да ладно вам. Я занимаюсь скальпингом уже много лет. Вы же допускаете для нас, ветеранов, убыток до 5%!
— Я тоже смотрю на графики. Просто остановитесь на сегодня. Остыньте немного.
— Эй! Ты, сукин сын…….
Менеджер Ким Сан-гон повесил трубку, как будто ему не нужно было больше ничего слушать.
Даже после этого поступали звонки от трейдеров, чьи сделки были приостановлены.
— Менеджер, не можете ли вы дать мне ещё немного времени? Всего 1% сверху, пожалуйста. Я действительно могу это отыграть!
— Менеджер Ким. Пожалуйста, спасите меня. Если я сегодня тоже ничего не заработаю, как я проживу этот месяц!
Это было похоже на наблюдение за игроками, у которых закончились деньги на ставки.
Он тоже понимал их ситуацию.
Трейдеры находились в положении, схожем с положением фрилансеров.
Они подписывали контракты с компанией как физические лица и получали часть прибыли.
Иногда люди зарабатывали 10 миллиардов вон в год, и именно поэтому.
Но что, если прибыли не было? Или если они оказались в минусе?
Тогда определенная часть убытков вычиталась из следующего бонуса.
Брокерские компании безжалостны.
А когда дело доходит до управления рисками, они становятся ещё более хладнокровными.
Даже если кто-то сейчас теряет 3%, он может получить прибыль, если ему дать больше времени.
Но, согласно статистике, обычно они теряют больше.
Потому что их суждения уже нарушены, что приводит к неудачным сделкам.
Поэтому, когда заранее установленный уровень убытков для каждого проп-трейдера превышался, их сделки немедленно приостанавливались.
«У меня тоже нет выбора. Я должен делать свою работу».
Если риск-менеджер не смог бы должным образом контролировать ситуацию и были бы зафиксированы дополнительные убытки, это нанесло бы ущерб и менеджеру Ким Сан-гону.
В виде цунами под названием «оценка эффективности».
«Хм?»
Сегодня, снова усердно выполняя свою работу, менеджер Ким широко раскрыл глаза, увидев сигнал тревоги, безумно мигающий в одной части экрана.
«Что происходит?»
Какой-то сумасшедший вкладывал 5 миллиардов вон в одну акцию без какого-либо управления рисками.
И разве он не покупал и продавал акции каждые несколько секунд?
«Кто пустил сумасшедшего за компьютер?».
Можно было подумать, что он занимается скальпингом?
В таком случае ничего страшного бы не случилось.
Проп-трейдеры — это те, кто занимается скальпингом каждые несколько секунд.
Но нет такого сумасшедшего ублюдка, который бы вложил 100 % своего капитала в одну акцию, не диверсифицировав его, и занимался скальпингом.
«Но этот человек...»
Прежде чем этот ублюдок смог просадить все 5 миллиардов вон, менеджер Ким Сан-гон попытался остановить торговлю.
Но он засомневался, увидев имя сумасшедшего трейдера.
«Чон Чжин-хо. Это тот парень, что был в прошлый раз, да?»
Новичок-старший трейдер, который инвестировал всего в три акции без управления рисками и был единственным, кто добился высокой доходности.
Тогда он получил прибыль благодаря удаче, но когда Ким пошел предупредить его, чтобы он больше так не делал, руководитель группы Пак остановил его.
Руководитель группы Пак сказал ему: «Если ты не понимаешь, почему я это говорю, спроси у руководителя своей группы».
Но он забыл спросить у своего руководителя группы, так как ушел заниматься другой работой.
«...»
Как раз когда он собирался нажать кнопку «приостановить торговлю», менеджер Ким почувствовав, что что-то не так, решил подойти к руководителю группы.
— Эм, руководитель группы.
— Хм? В чем дело?
— Кто-то сейчас занимается скальпингом, используя 100% своего капитала на одну акцию.
— Да? Похоже, он вложился в котируемую акцию, но разве это не нормально, если риск-менеджмент ведется правильно?
— Да. Но он делает это без какого-либо риск-менеджмента, вкладывая и вынимая 5 миллиардов вон снова и снова.
Услышав это, руководитель группы риск-менеджмента Сун Иль-гу хлопнул по столу и закричал.
— Этот парень с ума сошел? Почему вы его ещё не остановили?
— Да. Я собирался, но услышал, что этот человек — новый сотрудник, который недавно пришел в компанию. Вы его знаете, руководитель группы?
— Что? Новый сотрудник?
В центре ценных бумаг периодически появляется один-два новых сотрудника.
Но если тот, кто устроил эту большую неразбериху, не просто новичок, а старший трейдер...
И без того искаженное лицо руководителя группы Суна стало холодным.
— Этого трейдера, случайно, не зовут Чон Чжин-хо?
— Да, это он. В прошлый раз он тоже купил три акции без какого-либо управления рисками, поэтому я пошел предупредить его, но руководитель группы Пак остановил меня, сказав, что в этом нет необходимости. Сказал, что если мне интересно, я должен спросить вас напрямую.
«……»
Менеджер Ким осторожно изучил выражение лица руководителя группы.
Он выглядел озабоченным.
— Просто оставьте его в покое.
— Простите? Даже несмотря на то, что он так разбазаривает 5 миллиардов вон?
— Да. На самом деле это будет лучше и для вас, и для меня.
Что он вообще имел в виду?
Это был человек, который обычно выходил из себя и требовал немедленно отключить все мониторы даже при минимальном риске.
— Этот трейдер — человек с верхушки.
— Ах. Не может быть…
— Именно так, как вы думаете.
«Королевская семья!»
Только тогда стало понятно, почему руководитель группы Пак сказал то, что сказал.
— Похоже, руководитель группы Пак тоже не знает, что делать, и просто оставляет его в покое, но если мы случайно тронем кого-то, кого даже Пак не трогает? Тогда мы будем единственными, кто окажется в беде. Ты понимаешь, о чем я?
— Но если он потеряет все эти деньги, разве они не возложат ответственность на нашу группу по управлению рисками?
— Будем надеяться, что нет. Что ещё мы можем сделать? Вы действительно собираетесь перекрыть ему торговлю? Вы сможете справиться с последствиями?
— Нет...
— Просто сделайте вид, что вы ничего не видели. Вы много работали, менеджер Ким. Вы же не хотите разрушить свою карьеру.
Услышав слова руководителя группы, менеджер Ким тихо вернулся на свое место.
Его сердце билось как ненормальное.
Если бы он нажал на кнопку «приостановить торговлю» не спросив сначала руководителя группы...
«Фу. Даже думать об этом страшно».
Его единственной заботой сейчас было то, сколько из тех 5 миллиардов вон новичок с небес потеряет сегодня. Если он потеряет все эти деньги, а потом они возложат вину на команду по управлению рисками за то, что она не остановила это заранее, это тоже будет большой проблемой.
Хотя он старался не обращать на это внимания, из-за беспокойства его взгляд постоянно скользил к экрану торговли Чон Чжин-хо.
«Что, черт возьми, происходит?»
Но тут произошло нечто невероятное.
«Почему его доходность такая?»
При таком безрассудном инвестировании доходность должна была быть отрицательной.
Однако капитал Чон Чжин-хо делал прямо противоположное и увеличивался.
С каждой повторной покупкой и продажей.
Прибыль Чон Чжин-хо продолжала расти и расти.
/-/
«Ах...».
13:00
До закрытия рынка оставалось ещё несколько часов, но я уже объявил «GG». (GG = Good Game)
Это означало, что я сдался, потому что просто не мог больше продолжать.
— Угх...
Я тихонько застонал.
Глаза так болели, что я не мог их открыть, а голова кружилась, как перегруженный двигатель, наполненная сильной болью и головокружением.
«У этого тоже есть свои пределы».
Сегодня был первый раз.
Когда я использовал свою способность так непрерывно, что казалось, что мои пальцы сломаются от нажатия на мышь.
Сегодня я узнал, что даже эта способность может перегрузиться.
«Похоже, цены на акции все еще активно меняются».
Возможно, я слишком сильно переусердствовал, потому что после полного выгорания интуиция перестала посылать какие-либо сигналы.
И даже от одного взгляда на экран у меня закружилась голова, поэтому я закрыл глаза.
«Какова там моя доходность?»
Я нажимал на кнопки «купить» и «продать» как одержимый, поэтому не имел представления, сколько я на самом деле заработал или потерял.
Я просто продолжал нажимать.
«Проверю позже».
В данный момент я чувствовал, что даже не могу смотреть на экран телефона, поэтому откинулся на спинку стула и отдохнул, закрыв глаза.
/-/
Как только компания достигает определенного масштаба, она вступает в стадию стабилизации.
Это означает, что вероятность её краха из-за какой-либо проблемы невелика.
Но с брокерскими компаниями все было иначе.
Даже сейчас нередко можно увидеть, как зарубежные брокерские компании, в разы превосходящие по размеру «Kwangwoon Securities», рушатся в мгновение ока из-за плохого управления рисками.
Чтобы смягчить такие потрясения, наша страна ввела различные финансовые правила.
Но это не означало, что мы могли расслабиться.
Было множество случаев, когда корейские брокерские компании допускали ошибки в управлении рисками и несли огромные убытки.
«Goryeo Securities», «Daehan Securities», «инцидент KIKO» и так далее.
Некоторые из этих брокерских компаний исчезли в истории, а те, что остались, выжили только благодаря своевременным вливаниям государственных средств.
Однако, поскольку доверие инвесторов было крайне важным в брокерской индустрии, как только компания теряла свою репутацию, она уже не могла её восстановить.
«Зачем все эти документы?»
Он мог просто попросить секретаря или сотрудника подготовить краткое резюме.
Но что, если они упустили какие-то важные детали, и генеральный директор принял на их основе неверное решение?
Такая фатальная ошибка была недопустима, поэтому генеральный директор Хван Дэ-вун никогда не пропускал ни слова, независимо от объема документа.
«Скоро состоится заседание FOMC. Нам нужно хорошо к нему подготовиться».
Заседания по принятию решений о денежно-кредитной политике США проводятся восемь раз в год.
Каждое принятое там решение оказывает огромное влияние на мировой финансовый рынок.
«Кажется, с тех пор, как я стал генеральным директором, я стал еще более занятым».
Его плечи начали напрягаться, вероятно, ему нужно было скоро отдохнуть.
«Ах, да. Интересно, как дела у нашего Чжин-хо?»
Вчера был его первый день в качестве проп-трейдера, так что он, наверное, был перегружен.
А рынок находится в постоянном медвежьем тренде.
Он наверняка потерял деньги.
«Обычно новички-старшие получают капитал в размере 1 миллиарда вон, так что, возможно, он потерял около 5% от этой суммы?»
Поскольку есть риск-менеджер, торговля прекращается до того, как убытки превысят эту сумму.
Таким образом, максимальная сумма, которую Чжин-хо мог потерять за два дня, составляет около 50 миллионов вон.
Ну, эта сумма не была особенно болезненной.
Её можно было считать уроком жизни.
Что ж, посмотрю, сколько он на самом деле потерял.
«Что... что это?»
Из любопытства генеральный директор Хван проверил капитал Чон Чжин-хо.
Но цифра превзошла все ожидания.
«Почему у него 6 миллиардов вон на балансе?
С 1 миллиарда до 6 миллиардов, в 6 раз больше.
Похоже, они увеличили капитал Чон Чжин-хо, учитывая, что он был нанятым по знакомству, и даже риск-менеджер не вмешивался.
«О боже, это проблема».
Чжин-хо, вероятно, не имел понятия, что происходит, и просто торговал, как ему велели.
В таком случае, сколько он уже потерял?
Если бы он знал, что так будет, он должен был бы раньше призывать ответственных лиц и сказать что-нибудь... Что?
«Подождите-ка».
Но при ближайшем рассмотрении экрана торговли что-то показалось не так.
Начальный капитал: 1 миллиард.
Затем доходность 10%.
С учетом этого руководитель группы увеличил коэффициент капитала и добавил ещё 4 миллиарда.
А сегодняшняя доходность?
«2-20%!?»
Генеральный директор Хван Дэ-вун в свое время тоже был проп-трейдером.
Это было в эпоху, когда сделки заключались по телефону, и даже тогда, как и сейчас, практически не было скальперов, которые могли бы заработать 20% за один день.
Нет, Хван Дэ-вун видел такое впервые в жизни.
Особенно в Корее, где верхний предел роста цен на акции в настоящее время ограничен 15%.
Даже в США, где нет такого ограничения цен, ни один трейдер не зарабатывает 20% за день благодаря скальпингу.
И там, и здесь, благодаря тщательному управлению рисками, избегались безрассудные инвестиции, и, что более важно, 20% ежедневной прибыли были практически в сфере божественного.
Но Чон Чжин-хо.
Этот сумасшедший парень торговал только одной акцией и достиг этой абсурдной цифры в 20%.
И он сделал это, используя весь свой капитал в 5 миллиардов вон.
«Это должно быть системная ошибка».
Иначе как такая цифра могла бы быть возможна?
— Что? Действительно нет никаких проблем? Вы уверены?
Но даже после многократных звонков в IT-отдел для подтверждения ничего не изменилось.
Этот новичок только что написал историческую главу в архивах «Kwangwoon Securities».
«……»
Он просто проявил доброжелательность к члену гильдии, который приносил смех, скрашивал настроение, был вежливым, добрым и сказал, что уходит искать работу.
Даже когда он стал старшим трейдером, он планировал продемонстрировать достоинство гильдмастера, утешив его, даже если тот потеряет немного денег.
Но затем, всего за два дня в качестве старшего, он установил рекордный однодневный доход в 20 %.
Было ли это просто везением?
Нет. Это было нечто, что нельзя было объяснить одной только удачей.
Это было видно по объему торгов.
Он достиг такой доходности, просто повторяя покупки и продажи, накапливая небольшую прибыль.
И что ещё более удивительно, парень перестал покупать с 13:00, и с этого момента акции полностью обвалились.
«Он знал».
Он знал, когда они будут расти, а когда падать.
Но как это вообще возможно?
Правда?
«……».
Генеральный директор Хван, безучастно глядя на экран, внезапно пришел в себя.
«Сейчас не время для этого».
Он быстро поднял трубку.
— Секретарь Чан. Все, кто отвечает за нашего Чжин-хо… нет, старшего трейдера Чон Чжин-хо, пусть все немедленно поднимутся в кабинет генерального директора.
__________________
Заседание FOMC (Федерального комитета по открытым рынкам): это собрание органа, ответственного за денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы, на котором обсуждается и принимается решение о надлежащей денежно-кредитной политике США.
Котируемая акция: Акция компании, которая прошла процедуру листинга (допуска к торгам) на фондовой бирже. Такие акции можно свободно покупать и продавать.
Инцидент KIKO: (Knock-In, Knock-Out) — это сложный валютный опционный контракт, который был популярен в Южной Корее до финансового кризиса 2008 года. Он был разработан для защиты экспортеров от колебаний валютных курсов, но имел скрытые риски. Когда курс резко изменился, сотни корейских компаний понесли огромные убытки, что привело к массовым банкротствам и стало одним из крупнейших финансовых скандалов в стране.
Обновлено: 21.01.2026