Прогноз Ха Си-хёна снова оказался точен. Побочные эффекты OCA стали горячей темой. Всё началось со статьи в Wall Street Times. Представитель Национальных институтов здравоохранения США (NIH) заявил: «У пользователей OCA наблюдается тенденция к повышению уровня ‘плохого холестерина (LDL)’ и снижению уровня ‘хорошего холестерина (HDL)’».
Он продолжил: «Сбор данных ещё продолжается, и вскоре мы сможем предоставить объяснения в более широком контексте».
NIH, совместно проводивший клинические испытания, напрямую упомянул побочные эффекты.
Эта статья вызвала катастрофу. Менее чем за час цена акций рухнула с 430 до 299 долларов.
Разгневанные инвесторы обрушили свой гнев на Genesis:
- Почему мы впервые слышим о холестерине?
- Это что, сокрытие информации?
- Как соисследователи могли знать, а мы нет?
- В официальных объявлениях и звонках аналитиков об этом не упоминалось.
По мере распространения подозрений, что Genesis умышленно скрыла побочные эффекты, генеральный директор поспешил выступить с разъяснениями:
«Ещё с исследования 2009 года было отмечено, что OCA может влиять на метаболизм липидов. Однако анализ данных ещё не завершён, так что трудно делать окончательные выводы. Есть также вероятность, что более поздние данные покажут рост HDL…»
Побочный эффект с холестерином был в какой-то мере ожидаемым сценарием.
Хотя это явно не подчёркивалось, те, кто интересовался достаточно, чтобы изучить данные, могли найти соответствующие упоминания.
К тому же текущая ситуация была сродни оценке лишь половины экзаменационного листа. Во второй половине ещё могло появиться доказательство роста хорошего холестерина.
Но рынок не убедился.
Цена акций упала ещё на 15%, угрожая рубежу в 250 долларов. Если доверие продолжит рушиться, цена будет падать бесконечно. В этот момент появился неожиданный спаситель. Merrill Lynch выпустил новый отчёт:
**<Целевые пациенты OCA — это люди с тяжёлыми заболеваниями печени, такими как цирроз. Учитывая тяжесть этих состояний, влияние этих побочных эффектов на рыночность, вероятно, будет ограниченным…>**
Merrill Lynch сохранил исходную целевую цену в 872 доллара.
Логика была в том, что люди, достаточно больные, чтобы нуждаться в пересадке печени, не откажутся от лечения из-за слегка повышенного холестерина.
На этот раз рынок поверил. Акции отскочили на 10%, поднявшись до 276 долларов.
Следующие два дня рынок был в полном хаосе.
- Аналитики рынка говорят, что она вырастет.
- Врачи утверждают обратное.
- Что врачи знают о ценах на акции?
Каждый раз, когда эксперты из разных областей выдвигали свои теории, цена акций то взлетала, то падала.
В итоге измученный рынок пришёл к одному выводу:
«Давайте дождёмся дополнительных данных».
Для определения тяжести побочных эффектов требовались количественные данные. Тем временем генеральный директор Genesis выступил:
«Мы скоро ответим на все ваши вопросы».
Через два дня должен был состояться JP Morgan Healthcare Conference — крупнейшее событие в биоотрасли. Genesis тоже планировала участвовать и представить презентацию.
Генеральный директор заявил, что развеет все сомнения на этом мероприятии. В преддверии конференции его уверенность временно подняла акции.
Но… Содержание представленной презентации оказалось, мягко говоря, разочаровывающим. Конкретных цифр не было, только повторяющиеся обещания скорого выпуска данных. Инвесторы, чьё терпение иссякло, начали массово уходить, обрушив цену акций.
**239,94 доллара**
**232,99 доллара**
К полудню падение наконец начало стабилизироваться. Им удалось удержать рубеж в 230 долларов, но, учитывая, что всего три дня назад она гордо держалась на 430 долларах, это было фактически падение вдвое.
Ещё страшнее была полная неопределённость будущего. Для ассоциатов Goldman, чьи руки были связаны торговыми ограничениями, это было мучительно.
«Если так продолжится…»
«Осталось ещё 24 дня…»
Большинство тех, кто влез на середине пути, покупали около отметки в 200 долларов.
Если цена упадёт ещё ниже, они начнут терять основной капитал.
В отчаянии они обратились к последней надежде: Ха Си-хёну.
«Будет… ещё одно падение через месяц?»
«Я же говорил вам раньше. Инвестировать, полагаясь только на слухи, крайне рискованно».
Лицо Ха Си-хёна было измождённым от усталости, когда он отвечал.
Поток вопросов явно его измотал. Но, несмотря на явное истощение, Ха Си-хён продолжал отвечать на удивление доброжелательно.
«Моё мнение не изменилось. Внутренняя стоимость Genesis — 400 долларов».
Как инвестор стоимости, Ха Си-хён не мог определить пик пузыря. Однако он охотно поделился рассчитанной им справедливой стоимостью. Поскольку он уже вышел из этой акции, раскрытие информации не навредило бы инвесторам ещё больше.
«Негативные новости могут вызвать колебания, но если подождать, она вернётся к своему уровню. Тогда и надо выходить».
«Когда, по-вашему, это будет?»
«Этого я не знаю».
«И всё же… можете предположить?»
Ха Си-хён посмотрел на ассоциата с недоумением. Он уже поделился информацией, которую не обязан был раскрывать, а теперь его просили угадать неопределённое будущее.
Это было, мягко говоря, наглостью. Пока ассоциат покраснел и опустил взгляд, Ха Си-хён усмехнулся и встал. Он подошёл к принтеру, взял свеженапечатанный лист и вернулся. Все взгляды были прикованы к документу. Это была знакомая форма — список инвесторов Ха Си-хёна.
1. Мосли (10 миллионов долларов)
2. Мосли (5 миллионов долларов)
3. Гонсалес (5 миллионов долларов)
4. Фергюсон (5 миллионов долларов)
5.
Последнее место пустовало. Предыдущий пятый инвестор, Фабер, недавно запросил вывод и вышел.
«Неужели…»
Кто-то тихо ахнул. В комнате наступила тишина, все повернулись к Ха Си-хёну.
Ха Си-хён кивнул с многозначительной улыбкой.
«Да, освободилось место, и я принимаю новых инвесторов. Планирую закрыть набор в эту пятницу в 18:00».
---
Реакция на второй раунд набора инвесторов Ха Си-хёна была взрывной. И неудивительно — Goldman сейчас кишел «халявщиками», которые влезли только на основе подсказок Ха Си-хёна и обожглись.
Многие едва сохранили основной капитал или даже понесли убытки. В отличие от них, Фабер, платный участник, вышел с ошеломляющей доходностью более 750%.
Разница между бесплатным и платным сервисом была разительной. Ассоциаты не теряли времени, выписывая чеки на 100 тысяч долларов каждый, чтобы соревноваться. Без колебаний они начали поднимать ставки на 10 или 20 тысяч за раз.
Тут произошёл неожиданный поворот.
«Это только для ассоциатов?»
Вице-президент присоединился к аукциону, выставив целых 1 миллион долларов.
1 миллион — цена, которую большинство ассоциатов не могли перебить. Однако некоторые быстро нашли хитрое решение.
«Можно ли нескольким объединить деньги и участвовать?»
Если десять человек соберут по 100 тысяч долларов, они смогут соперничать с вице-президентом.
Вскоре такие альянсы сформировались, и цена аукциона взлетела.
Итоговая высшая ставка достигла ошеломляющих 4 миллионов долларов.
«Неплохо».
Ха Си-хён улыбнулся про себя.
Половина прибыли от этих денег пойдёт прямо в его карман.
Это была стратегия лёгких денег Уолл-стрит. Вместо монополии на информацию трюк был в том, чтобы широко её распространить, привлекая толпы.
Затем можно зарабатывать, используя финансовую силу публики и собирая комиссии. Действуй Ха Си-хён в одиночку, он бы едва заработал около 7 миллионов долларов.
А теперь что? Привлекая внешних инвесторов, он уже обеспечил себе 100 миллионов долларов комиссий, а открытость с информацией привлекла ещё больше капитала.
«Нельзя ли взять больше людей? Даже если расширить до сотни, они всё равно выстроятся в очередь…»
Запросы на открытие новых мест хлынули потоком, но Ха Си-хён был непреклонен.
«Простите, но пять инвесторов — мой предел. Больше я не смогу управлять, совмещая с другими обязанностями».
Конечно, это было неправдой. С его способностями он легко справился бы с двадцатью, если не с сотней инвесторов. Но Ха Си-хён сознательно ограничил число участников.
Он стремился использовать дефицит для повышения воспринимаемой ценности. Он планировал повторять эту стратегию в будущем. Ему нужно было постоянно создавать ажиотаж и удерживать внимание всех в Goldman.
Иногда — утечкой инвестиционной информации, иногда — открытием новых мест и проведением аукционов.
Конечная цель Ха Си-хёна была проста. Он хотел, чтобы его фонд стал тем местом, куда каждый в Goldman отчаянно стремится попасть.
Ему нужно было поддерживать эту ауру до дня официального запуска фонда. Когда Ха Си-хён откроет свой хедж-фонд, он хотел, чтобы все сотрудники Goldman бросились присоединяться. А психология клиентов Goldman, наблюдающих за этим зрелищем, была бы очевидна.
«Почему все так взбудоражены этим новым фондом?»
Тогда сотрудники Goldman начнут распространять легенду о доходности 750%.
Конечно, клиенты сначала отмахнутся, считая это преувеличением. Они даже могут спросить других сотрудников Goldman, чтобы подтвердить историю.
Но затем:
— Это правда. Я сам это видел…
Каждый сотрудник Goldman, с которым они встретятся, повторит ту же историю. Это неизбежно. Потому что к тому времени эта «нелепая» легенда станет проверенной правдой. Какой бы толстой ни была стена скептицизма, она в итоге треснет.
Из любопытства многие начнут инвестировать, даже небольшие суммы. Это и есть доверие.
«Всё идёт по плану…?»
У Ха Си-хёна было несколько причин пойти олл-ин. Помимо очевидной логики максимальной ставки на акцию с гарантированным высоким доходом.
Во-первых, он успешно захватил внимание всех в Goldman. Более того, он доказал ценность платного сервиса с разительными результатами и показал, что его алгоритм остаётся эффективным даже при увеличении капитала.
Кроме того, он создал легендарную историю, которая останется в памяти на годы. Это станет бесценной основой для продвижения его будущего фонда.
«Больше тут нечего выжать».
Он уже собрал все возможные результаты от ассоциатов Goldman. Теперь оставался только Мосли.
Пока информатор был успешно внедрён.
Фергюсон, MD промышленного отдела, часто навещал Ха Си-хёна с вопросами. Было ясно, что он передаёт всю эту информацию Джерарду. Однако от самого Джерарда пока не было вестей.
«Пора бы уже получить ответ…?»
Ха Си-хён ожидал, что Джерард свяжется после его выхода, но, вопреки ожиданиям, последовала лишь тишина. В такие моменты лучше не торопиться.
Но терпеливо ждать не вариант для того, у кого есть дедлайн. В итоге Ха Си-хён решил слегка подтолкнуть события.
Обновлено: 18.01.2026