В офисе MH Future Security на 32-м этаже MH Group шло совещание. Президент Бак Син У, сидя во главе стола, слушал доклады руководителей отделов и команд о текущих проектах и их прогрессе.
— По сравнению с позапрошлым месяцем доходность инвестиций выросла на 16,4%. В случае MH Tech из-за связей с Baesung и её дочерними компаниями возникли убытки, но чистая прибыль составила около 1,23 миллиарда вон, что компенсировало потери.
— По инвестициям в недвижимость: здание на восемь этажей провинции Кёнгидо. Планируется покупка, реконструкция и размещение аптеки и специализированной клиники…
Доклады были удовлетворительными. Команды опирались на данные и опыт, обеспечивая стабильную прибыль. Син У, зная ситуацию, соглашался.
— Неплохо, продолжайте. Есть другие вопросы? — спросил он.
На левой стороне зала На Чжон Хён, замдиректора, поднял руку. Большинство сотрудников бывшего отдела стратегических инвестиций, включая На Чжон Хёна, перешли в MH Future Security. В зале присутствовали и тогдашние руководители команд.
— Говорите, замдиректора На, — сказал Син У.
— Предлагаю MH Future Security рассмотреть приобретение дистрибьюторских дочерних компаний Baesung, — заявил На Чжон Хён.
Зал зашептался. Некоторые сотрудники нахмурились, атмосфера накалилась.
— Причина? — спросил Син У.
— Это лучший способ усилить дистрибьюторское направление MH Group.
У Baesung более разветвлённая и детализированная сеть, чем у MH Group с её магазинами и гипермаркетами MH Retail. Поглощение могло многократно расширить влияние MH Group.
— Каково состояние дистрибьюторских компаний Baesung? — спросил Син У.
На Чжон Хён, глядя в планшет, ответил:
— Акции Baesung Distribution упали до 12 тысяч вон, Baesung Super — до 15 тысяч. Долговая нагрузка — 243%, ликвидность — лишь 34%. Держатся на грани за счёт денежного потока, но это ненадолго.
Рыночная капитализация компаний упала до 650 и 260 миллиардов вон соответственно. Но проблема была в другом.
— Поглощение означает принятие их долгов. Не слишком ли рискованно? — спросил Син У.
— MH Group справится. Baesung пострадала из-за борьбы за наследство и анонимного гроссбуха, подмочившего репутацию. Если MH Group поглотит их, это улучшит имидж и позволит быстро выйти на безубыточность, — уверенно ответил На Чжон Хён.
Объяснение выглядело тщательно подготовленным. Син У внимательно посмотрел на него.
— По документам предложение неплохое. Но вы знаете, что 70% наших ликвидных средств вложены в проекты. Это не просто, — сказал он.
Livio Soft — 10 миллиардов, TSF Investment — 10 миллиардов, итого 20 миллиардов клиентских средств в инвестициях. Оставшиеся 30% — 6 миллиардов — шли на зарплаты и текущие расходы. Прибыль стабильна, но Baesung, даже в упадке, оставалась гигантом. Даже Baesung Distribution с падающей капитализацией стоила свыше 200 миллиардов.
— С вашими способностями это возможно, — сказал На Чжон Хён.
— Вы предлагаете мне создать хедж-фонд, привлечь инвесторов и купить дистрибьюторов Baesung? — уточнил Син У.
— Запросы от корпоративных инвесторов идут потоком. Если собрать крупные компании, разве не получится?
— Вы считаете меня сверхчеловеком, — усмехнулся Син У.
На Чжон Хён серьёзно продолжил:
— Достаточно способным. Вы же понимаете, какой подъём даст MH Group поглощение дистрибьюторов Baesung.
Син У, конечно, понимал. Но его раздражало другое.
— Один вопрос, — сказал он.
— Задавайте.
— Если MH Future Security купит дистрибьюторов Baesung, за сколько их продать MH Group, чтобы осталась прибыль?
На Чжон Хён замялся.
— MH Group — наша материнская компания. Мы передадим по разумной цене…
— За сколько продать, чтобы мы заработали?
— MH Future Security — часть MH Group. Прибыль не обязательна…
— Работать в ноль? Зачем? Мы делаем бизнес ради прибыли, — отрезал Син У.
Он понял намерения На Чжон Хёна с начала разговора, но выслушал, чтобы ткнуть в слабое место.
— Допустим, 5% прибыли от суммы поглощения, — сказал На Чжон Хён.
— Возьмём 600 миллиардов за обе компании. 5% — это 30 миллиардов чистой прибыли. Но дивиденды инвесторам, даже 8% от прибыли, для десяти человек — 24 миллиарда. 80% улетает, — подсчитал Син У.
Чистая прибыль MH Future Security составила бы 6 миллиардов. Немало, но ради этого брать на себя долги Baesung и конкурировать с другими компаниями, которые могли влить больше, не стоило.
— Это… — начал На Чжон Хён.
— Ради 6 миллиардов так стараться? — спросил Син У.
— …
Син У впился в него взглядом.
— Замдиректора На, не надоело быть марионеткой?
— Что? — опешил тот.
— Хотя вы не думали, что это пройдёт незаметно.
На Чжон Хён молчал. Син У вздохнул. Разговор был слишком очевидным трюком. Решение за ним, но принять предложение На Чжон Хёна, бывшего человека Мён Ун Сока, он не мог.
— Какие мотивы у вашего предложения? — спросил он.
На Чжон Хён не ответил. Син У холодно посмотрел на него.
— Совещание окончено. Все, кроме На Чжон Хёна, возвращайтесь к работе, — сказал он.
Когда люди расходились, Чан Ман Су шепнул:
— Проверить?
Син У кивнул, дождавшись, пока зал опустеет. Закрыв дверь, он повернулся к На Чжон Хёну.
— Вас заставили сделать это предложение угрозами? Или обещали выгоду? — спросил он.
— …
— Судя по теме дистрибьюторов… Мён Сон Чхоль? Или его приближённые?
Догадаться было несложно. Мён Сон Чхоль, президент MH Food и MH Retail, больше всех выиграл бы от продажи дистрибьюторов Baesung в MH Group.
На Чжон Хён выдохнул.
— Верно. Формально это просьба директора Ли Мён Гона, но за ним, вероятно, Мён Сон Чхоль.
— Поэтому вы нарочно сделали абсурдное предложение перед всеми? — спросил Син У.
Если бы цель была серьёзной, он бы подал предложение тихо, чтобы прощупать почву. Но На Чжон Хён намеренно выставил его так, чтобы его отклонили.
— В MH Future Security полно людей, связанных с другими. Я не мог иначе, — сказал он.
— Это и так ясно, — ответил Син У.
80% сотрудников из отдела стратегических инвестиций перешли сюда, включая тех, кто связан с семьёй Мён.
— Зная это, почему вы молчите? — спросил На Чжон Хён.
Он заметил странности перед совещанием и сорвался. Его отчаяние напоминало союзника, схваченного в заложники на поле боя.
— Их ходы предсказуемы, а я делаю свою работу. Судя по всему, это не сделка. Из-за вашей жены? — спросил Син У.
На Чжон Хён, потрясённый, уставился на него.
— Вы знали? — выдохнул он.
— Нет. Но Ли Мён Гон и Мён Сон Чхоль могли надавить только через вашу жену.
Жена На Чжон Хёна работала в MH Retail. Син У знал наизусть данные всех сотрудников MH Future Security, что позволило связать странное поведение На Чжон Хёна с его женой.
— Верно. Ли Мён Гон велел предложить вам поглощение дистрибьюторов Baesung. Сказал, что подготовка, возможно, уже идёт, — признался На Чжон Хён.
Baesung рушилась, как песочный замок. Син У думал об этом, но корейский филиал TSF уже нацелился на неё, и его помощь сделала прямое вмешательство невозможным.
— Я не исключал этого, но, как сказал, проблем много. И это не только наше дело, — сказал Син У.
— Я тоже так считаю. Это принуждение. Они знают, что это нереально…
Суммы в сотни миллиардов, а ответственность свалили на одного На Чжон Хёна — абсурд. Син У прикинул, кто и какую выгоду мог извлечь.
— Хотят открыть шлюзы, — сказал он.
— Что это значит? — спросил На Чжон Хён.
— Пока не уверен, не могу сказать. Если будут проблемы с вашей женой, сообщите. Я разберусь.
— Правда? — удивился он.
— Я не лгу. Можете идти.
Син У вернулся в офис. Чан Ман Су, проверявший что-то, закричал:
— Нашёл! Кто-то скупает акции дистрибьюторов Baesung.
— Ли Мён Гон? — спросил Син У.
— И исполнительный директор Пак Тэ Ук. Использовали подставных, но по движению денег — это они.
Все — люди Мён Сон Чхоля. Их цель очевидна.
— Хотят использовать предложение как повод подставить наши проекты, — сказал Син У.
— Из-за отсутствия правления? — уточнил Чан Ман Су.
В MH Future Security, по настоянию Син У, не было правления, и он сам принимал все решения, что исключало вмешательство штаба MH Group. Для Мён Ин Чхоля и Мён Сон Чхоля, мечтавших внедрить своих людей, это было невыносимо.
— Не сидят тихо. Сколько потратили на акции? — спросил Син У.
— Только Baesung Distribution. 462 тысячи акций, 2,31%. Около 15 миллиардов.
План Мён Сон Чхоля ясен: если MH Future Security начнёт поглощение, он заработает на акциях или вмешается, чтобы захватить контроль, нанеся удар компании.
— Столько денег — видать, хорошо наворовали, — сказал Син У.
— Стоячая вода только гниёт, — хмыкнул Чан Ман Су.
Син У задумался.
— Каков процент TSF Korea в акциях?
— Уже больше 10% по каждой.
— Мён Сон Чхоль выбрал удачный момент для встряски.
Син У холодно улыбнулся.
Обновлено: 19.02.2026