Вернувшись в компанию после пекинской презентации Huawei, Шэнь Фэй сразу приступил к изучению другого масштабного дела.
Инвестиции в завод «Дунфан»!
На данный момент это был важнейший пункт в повестке Huaxin Technology. Этот проект имел стратегический статус, так как от него зависело всё будущее компании.
С момента получения патентов и специалистов от Системы в начале года прошло уже три месяца. Разумеется, это время не было потрачено впустую. Производство и разработка экранов — это отрасль, требующая колоссальных капиталовложений, и Шэнь Фэй относился к этому вопросу предельно серьезно.
Однако для достижения соглашения обе стороны должны были признать успехи друг друга. Чтобы не оказаться в проигрыше, Шэнь Фэй сформировал мощную переговорную группу для проведения предварительного аудита и подготовки к официальному началу переговоров в этом месяце.
Впрочем, Шэнь Фэй не испытывал страха. В его руках были ключевые патенты и огромная команда исследователей. Получится договориться — отлично, не получится — ну и ладно. В крайнем случае, уговорит отца, который всю жизнь занимался недвижимостью, на старости лет вложиться в высокие технологии. Построит собственный завод и наладит полный цикл производства, пойдя по пути корейской Samsung.
Согласно результатам предварительного исследования, к марту этого года завод «Дунфан» располагал четырьмя производственными площадками.
Во-первых, площадка B1 в Пекине — самый первый цех компании. Это линия пятого поколения, запущенная в 2005 году. Она производит LCD-панели для мониторов и телефонов, но на данный момент является убыточной.
Также в Пекине есть площадка под кодовым названием B4. Это линия поколения 8.5 — самый технологически продвинутый объект «Дунфана» на текущий момент, запущенный в 2011 году. Однако её мощности ориентированы на производство панелей больших размеров, а не для смартфонов.
В Чэнду находится филиал — площадка B2, линия поколения 4.5. Она была введена в эксплуатацию в октябре 2009 года и специализируется на малогабаритных LCD-экранах. Большинство отечественных смартфонов, использующих дисплеи «Дунфан», получают их именно отсюда.
В городе Хэфэй работает линия шестого поколения — плод грандиозной промышленной авантюры местных властей.
Когда «Дунфан» только планировал обосноваться в Хэфэе, туда же прибыла компания Sharp с предложением построить линию поколения 8.5. Разумеется, Sharp не собиралась ничего строить; это был лишь маневр для саботажа планов «Дунфана». Если бы Sharp действительно хотела запустить завод, она никогда бы не пообещала передать в Китай столь передовую технологию поколения 8.5 — это было просто невозможно.
Но «рисовать пироги» в воздухе нужно с размахом!
Из-за этого многие чиновники склонялись на сторону Sharp, планируя отказать «Дунфану». Технологии Sharp были совершеннее, да и статус иностранного инвестора играл роль. Однако власти Хэфэя, проведя расследование, выяснили, что Sharp уже не раз использовала этот трюк: они обещают инвестиции, блокируют отечественного производителя, а затем бесконечно тянут время, не начиная стройку, и требуют льготы и кредиты. Как только конкурент вытеснен — «международные гиганты» просто уходят.
В итоге администрация Хэфэя отказала японцам. Под государственные гарантии было выделено 8 миллиардов юаней в кредит, что помогло «Дунфану» закрепиться в регионе. «Дунфан» не подвел: стройка началась в 2008-м, а в 2010-м завод уже выдавал продукцию. В 2012 году началась достройка линии 8.5 с общими инвестициями в 28,5 миллиардов юаней. Ожидалось, что она будет запущена в феврале этого года и выйдет на полную мощность к 2015-му. Можно сказать, что благодаря этой промышленной ставке Хэфэй совершил успешную трансформацию в технологический центр.
На данный момент у «Дунфана» было четыре крупных завода. В конце 2013 года активы компании оценивались в 92,5 миллиарда юаней. Настоящая «черная дыра» для капитала: средние инвестиции в каждую площадку превышали 20 миллиардов. Из-за того, что их технологии уступали зарубежным, а конкуренты применяли «антициклическую стратегию» (демпинг для удушения новичка), «Дунфан» всё еще приносил убытки. Только благодаря поддержке очень влиятельных акционеров компания держалась на плаву; любой другой бизнес при таких потерях давно бы обанкротился.
Технологии OLED, полученные Шэнь Фэем от Системы, включали в себя ключевые решения, а вместе с армией инженеров этот пакет оценивался примерно в 18 миллиардов юаней. Теоретически это давало право на 19,5% акций «Дунфана». Однако крупнейший акционер компании владел лишь 10%. Естественно, они не горели желанием делать Huaxin своим главным владельцем.
...
После нескольких раундов предварительных переговоров Шэнь Фэй разочарованно вздохнул. 19,5% акций были лишь теоретической возможностью. На деле «Дунфан» с трудом соглашался выделить хотя бы 8%. О какой-либо покупке за наличные не могло быть и речи — все понимали правила игры. Деньги на счетах — это просто бумага.
К тому же, даже если бы они согласились на кэш, скорее всего, потребовали бы рассрочку.
Если говорить о совместном управлении, то нынешний багаж «Дунфана» — это преимущественно LCD-технологии, а Huaxin не планировала заниматься телевизорами. В ближайшие годы OLED-экраны завоюют рынок благодаря качеству картинки. В премиум-сегменте для LCD просто не останется места, они будут уделом бюджетников. Будущее Huaxin — это смартфоны, и как только технология OLED будет отлажена для массового производства, компания полностью на неё перейдет.
Но отказаться от LCD совсем? Вряд ли.
В реальности всегда будет существовать огромная армия фанатов старой технологии. ""LCD-экраны никогда не будут рабами!"" — гласил популярный в сети лозунг.
Однако у LCD хватало минусов. Они не излучают свет сами, им нужна фоновая подсветка. Это ограничивает их яркость: обычно это 300–500 нит, и даже при развитии технологий потолком будет 800 нит. Еще один дефект — затемнение по углам экрана. При отображении белого цвета часто возникает искажение оттенков, что сильно портит впечатление от использования.
Тем не менее, сейчас почти все смартфоны используют LCD, так как OLED-технология еще слишком сырая. Риск выгорания пикселей слишком высок, что чревато огромными расходами на гарантийный ремонт. Но эра OLED уже близко. Как только Samsung решит проблему выгорания или хотя бы минимизирует риски, технология станет массовой. У корейцев будут огромные средства для дальнейшего совершенствования, и тогда шанс догнать их будет окончательно упущен.
Инвестировать в долю «Дунфана» напрямую было невыгодно, но строить завод в одиночку — слишком рискованно и дорого. Управление, поставщики сырья, оборудование, процент выхода годных панелей — Huaxin в её нынешнем виде не потянула бы такой масштаб. Именно поэтому нужно было «затащить» «Дунфан» в одну лодку.
...
После серии внутренних совещаний и консультаций с руководством «Дунфана» стало ясно, что никто не хочет уступать. Шэнь Фэй требовал 20% акций материнской компании. «Дунфан» же предлагал максимум 8%, а остальные технологии хотел выкупить за 5 миллиардов наличными, надеясь, что Шэнь Фэй будет закупать их экраны и так погасит остаток суммы. Шэнь Фэй расценил это как попытку «развести» его и отказался от прямого вхождения в капитал.
...
После того как Шэнь Фэй на некоторое время демонстративно «охладил» интерес к сделке, руководство «Дунфана» пошло на попятную. В итоге стороны сошлись на создании совместного предприятия для строительства нового завода. Основным направлением стало производство OLED-панелей.
Штаб-квартиру решили разместить в Тяньцзине. Huaxin Technology вносила технологии, персонал и 4 миллиарда юаней наличными. Завод «Дунфан» предоставлял квалифицированных рабочих, производственное оборудование и часть своих патентов, а также брал на себя основную финансовую нагрузку. Общий бюджет проекта составил 20 миллиардов юаней (из них 16 миллиардов — доля «Дунфана»). В Тяньцзине должна была вырасти мощная производственная база.
Новую компанию назвали «Производственная компания панелей Хуадун».
Шэнь Фэй предоставил львиную долю технологий и часть капитала. В результате распределение акций составило: 60% у Huaxin Technology, 40% у завода «Дунфан». Управление — совместное. Ключевым условием было то, что, несмотря на свои 40%, «Дунфан» не имел права единоличного управления. И, что удивительно, они не возражали!
Почему Тяньцзинь? Потому что городские власти проявили завидную решительность. Чтобы заполучить такого гиганта, город выделил под строительство 2000 му (около 133 гектаров) земли и зарезервировал еще 1500 му. Земля была продана компании «Хуадун» по цене в 1/10 от рыночной. Кроме того, был предоставлен льготный кредит на 10 миллиардов юаней с процентной ставкой ниже рыночной. Власти обеспечили «режим одного окна»: любые разрешения и материалы предоставлялись мгновенно, лишь бы предприятию не приходилось бегать по инстанциям дважды.
Чтобы «Дунфан» не переманил специалистов, Шэнь Фэй оставил всех присланных Системой людей в штате Huaxin Technology. Формально они числились в головном офисе, а на дочернем предприятии находились в долгосрочной командировке.
В конце концов, это сотрудничество, в котором у каждой стороны были свои скрытые мотивы, официально началось.
Обновлено: 01.02.2026