|: ]
– Здравствуйте, уважаемые зрители! Сегодня 29-е число, и мы начинаем наш эфир «Инвестиционные беседы» от Юсон Инвестмент энд Секьюритиз.
Студия в штаб-квартире Юсон Инвестмент энд Секьюритиз.
Догён, стараясь унять волнение, сделал глубокий вдох и посмотрел прямо в объектив камеры. Под профессиональное вступление штатной ведущей началась прямая трансляция на YouTube.
189… 711… 2380 человек.
Догён скользнул взглядом по чату: зрители подключались один за другим. Пусть его популярность и не сравнима с охватами Ли Донхёка из SunJin Securities, имя Юн Догёна уже было на слуху в кругах инвесторов. К тому же выбранная тема была локомотивом нынешнего рынка, поэтому даже после закрытия торгов аудитория собралась внушительная. Для каналов с сотнями тысяч подписчиков это капля в море, но для корпоративного блога брокерской компании цифры были очень достойными.
— Здравствуйте, менеджер Юн Догён, — поприветствовала его ведущая.
— Добрый день. Я Юн Догён, менеджер по управлению активами из Leaders Center.
Как только эфир набрал обороты, волнение Догёна испарилось. Он представился с уверенной улыбкой на лице.
— Менеджер Юн Догён – настоящий герой нашего канала, — продолжила ведущая, и Догён скромно улыбнулся. — Ролики с вашим участием до сих пор удерживают первое место по количеству просмотров. Вы давно у нас не были, пожалуйста, скажите пару слов нашим зрителям.
— Мне очень приятно вернуться на канал, который, можно сказать, открыл мне путь к широкой аудитории. Я подготовил много полезного для наших зрителей и частных инвесторов. Постараюсь выложиться на максимум, чтобы мой анализ принес вам пользу.
Догён вежливо поклонился, и чат тут же взорвался приветствиями.
— Давайте перейдем к делу. Сегодняшние торги выдались непростыми, не так ли?
— Верно. Ситуация была схожа со вчерашней: во второй половине дня давление продаж усилилось под влиянием внешних факторов – падения фьючерсных индексов в США и снижения азиатских рынков.
Подхватив инициативу ведущей, Догён начал уверенно излагать бриф по текущей рыночной конъюнктуре.
— Хотя общая глубина падения рынка увеличилась и большинство отраслей ушли в минус, мы наблюдали рост в судостроении, например у HanYoung Shipbuilding, и в оборонной промышленности, лидером которой является IonWorks.
— Как вы и заметили, сектора, которые в последнее время называют ТхэЧоИПанВон, все еще демонстрируют укрепление.
— Из-за повышения процентных ставок и экономического спада свободных средств на рынке сейчас немного. В таких условиях ликвидность концентрируется в хайповых отраслях: инвесторы массово распродают другие акции и переходят в ТхэЧоИПанВон.
Ведущая внимательно слушала, кивая в такт объяснениям.
— В итоге в некоторых секторах падение цен ускоряется, и инвесторы в панике пытаются выйти из активов, что создает крайне негативный фон.
Догён подробно разобрал, почему пять отраслей, объединенных аббревиатурой ТхэЧоИПанВон, процветают даже на падающем рынке. Пока капитал стекался туда, остальные компании страдали от оторванности и забвения.
— При падении индекса подобная ротация секторов происходила всегда, поэтому сейчас критически важно сделать правильный выбор отрасли.
— Вы сказали, что важно правильно выбрать отрасль. И кажется, вы как раз подготовили для нас сегодня одну конкретную акцию?
Как только краткий обзор рынка завершился, ведущая мастерски перешла к главному. Именно этого момента ждали все: и те, кто смотрел прямой эфир, и те, кто увидит запись позже.
— Да, все верно.
— Тогда представьте ее нашим инвесторам.
Догён кивнул и произнес:
— Компания, о которой я хочу вам рассказать, — это HiOn.
«HiOn 4550 вон / – 0.15%»
Одновременно с его словами на экране высветилась текущая цена акций и динамика за день.
— HiOn? — Переспросила ведущая с таким видом, будто слышит это название впервые. Конечно, она знала сценарий, но искусно подыгрывала аудитории.
— Да. HiOn – компания, прошедшая листинг на бирже KOSDAQ. Она производит материалы и комплектующие для солнечной электрогенерации.
Догён нашел эту фирму после нескольких дней тщательных поисков. Раньше он не слишком глубоко разбирался в возобновляемой энергетике, так что это исследование стало отличным шансом расширить кругозор. Он лишний раз убедился, что не зря согласился на участие в эфире.
— Но это же совсем мелкая капитализация.
— Да, как вы верно заметили, HiOn – не та компания, которая на слуху у широких масс. У нее небольшая рыночная капитализация и низкая цена акций.
«Рыночная капитализация HiOn: 117.7 млрд вон.»
В Корее есть две основные площадки: KOSPI и KOSDAQ. На первой представлены гиганты-чеболи, на второй – венчурные стартапы, малые и средние предприятия. HiOn как раз была типичным представителем обрабатывающей промышленности из листинга KOSDAQ.
— Основной продукт HiOn – это суперконденсаторы для систем солнечной энергии.
Суперконденсатор – это, проще говоря, устройство, способное быстро накапливать и отдавать электричество.
— В солнечной энергетике для хранения энергии обычно используют аккумуляторы. Однако есть определенное противоречие в том, чтобы использовать батареи, содержащие тяжелые металлы, в «зеленых» технологиях.
Большинство аккумуляторов производятся с использованием лития. Добыча лития наносит огромный ущерб экологии, а проблема утилизации отработанных аккумуляторов с каждым годом становится все острее. Догён продолжил, глядя прямо в камеру:
— Отрасль начала искать решение, и суперконденсаторы стали выходом. В них нет тяжелых металлов, а их эффективность выше, чем у обычных батарей.
На экране начали сменяться графики и схемы, которые Догён готовил несколько дней, чтобы зрителям было проще усвоить информацию.
— Во всем мире вводятся экологические нормы для достижения углеродной нейтральности. Поэтому производители солнечных панелей все чаще отдают предпочтение методу накопления энергии через суперконденсаторы, а не через литиевые батареи.
Именно такие компоненты были флагманским продуктом HiOn.
— Кажется, компания была основана совсем недавно? — Уточнила ведущая.
— HiOn создана в 2005 году, ей нет и двадцати лет. Тем не менее, они первыми в мире начали массовое производство суперконденсаторов 3-вольтового класса и заняли первое место по доле рынка в этом сегменте.
— Поразительно. Такая молодая компания – и уже мировой лидер.
— Раньше этот рынок был крошечным, но в эпоху углеродной нейтральности ценность экологически чистых накопителей энергии признали повсеместно. Благодаря этому компания и смогла выйти на биржу KOSDAQ.
Ведущая с интересом слушала, подгоняя рассказ кивками.
— Технологии HiOn признаны не только корейскими производителями, но и компаниями из США и Китая. Недавно они заключили долгосрочный контракт с американской SolarOn и теперь инвестируют в строительство завода на территории Штатов.
— Завод прямо в США?
— Да. Их амбициозная цель – поставлять продукцию не только SolarOn, но и другим игрокам на рынке солнечной и водородной электрогенерации прямо на месте. Я считаю, это отличный шанс значительно нарастить долю рынка в Северной Америке.
— Это как-то связано с оншорингом?
Догён довольно улыбнулся:
— Именно. Как вы верно подметили, весь мир сейчас движется в сторону деглобализации.
Это коренной сдвиг в политике производственных стран. Раньше доминировал оффшоринг: заводы строили там, где дешевле рабочая сила, например в Китае или Вьетнаме. Но из-за конфликтов, изменения миропорядка и разрушения цепочек поставок во время пандемии американские гиганты начали возвращать производство домой – этот процесс называют решорингом. Более того, теперь правительства предлагают огромные налоговые льготы иностранным компаниям, если те строят заводы внутри страны-потребителя. Это и есть оншоринг.
— По этой же причине MiRae Motors и MiRae Electronics строят сейчас масштабные заводы в США.
— HiOn тоже получила льготы?
— Как малый бизнес, они не получили таких налоговых послаблений, как чеболи. Однако выгода от отсутствия пошлин и логистических издержек будет гораздо выше, чем при экспорте из Кореи.
— Запуск производства намечен на следующий год?
— Верно, завершение строительства и старт выпуска продукции ожидаются в следующем году.
Ведущая кивнула и бросила взгляд на монитор с чатом.
— Зрители пишут, что благодаря вам открыли для себя новую перспективную компанию. Многие согласны, что HiOn недооценена. Но я слышала, у вас есть еще один веский аргумент в пользу этой компании?
Догён кивнул и серьезно посмотрел в камеру.
— Посмотрите на показатели HiOn за предыдущий квартал.
«HiOn, 4 квартал 2022 года: выручка 21.2 млрд вон / оперативная прибыль 4.8 млрд вон / чистая прибыль 5.8 млрд вон.»
– Ого, для такой цены акций выручка за квартал впечатляющая!
— Совершенно верно. Но самое удивительное даже не в этом…
Догён сделал паузу, и на экране сменился слайд.
«Прогноз показателей HiOn на 4 квартал 2022: выручка 19.1 млрд вон / оперативная прибыль 2.8 млрд вон / чистая прибыль 0.1 млрд вон.»
В мире ценных бумаг аналитики всегда строят прогнозы. Именно на них опираются инвесторы. И результаты HiOn не просто превзошли ожидания – это было классическое превышение прогнозов, «earning surprise».
— Опубликованные показатели значительно обошли консервативные ожидания рынка. Особенно радует чистая прибыль в 5.8 миллиарда вон. Давайте взглянем на динамику за последнее время.
На экране появилась таблица, подготовленная по просьбе Догёна.
** Динамика финансовых результатов HiOn **
4 кв. 2022: 21.2 млрд / 4.8 млрд / 5.8 млрд.
3 кв. 2022: 15.2 млрд / 1.9 млрд / 2.1 млрд.
2 кв. 2022: 11.8 млрд / 2.1 млрд / 2.0 млрд.
1 кв. 2022: 11.3 млрд / 1.2 млрд / 2.7 млрд.
4 кв. 2021: 10.7 млрд / 0.7 млрд / 0.4 млрд.
– Они растут от квартала к кварталу! — Воскликнула ведущая с нескрываемым удивлением.
— Именно. Как вы и видите, выручка стабильно увеличивается каждый отчетный период. В этом и кроется причина, по которой я рекомендую HiOn нашим зрителям.
Догён всегда твердил своим клиентам: инвестировать нужно в те компании, которые реально зарабатывают деньги. HiOn привлекла его внимание тем, что, будучи в хайповой теме ТхэЧоИПанВон, она подкрепляет моду реальными финансовыми успехами.
— HiOn развивается постепенно и в правильном направлении.
На бирже KOSDAQ полно компаний, которые, проще говоря, занимаются пустой болтовней о грядущем росте, не имея ни гроша за душой. Не умея зарабатывать, они выкачивают средства из инвесторов через фондовый рынок. Каждая такая эмиссия размывает доли тех, кто зашел в самом начале – это тупиковая и худшая структура для вложений. Но HiOn зарабатывает своими технологиями и мастерски лавирует в меняющемся мировом порядке.
— Пусть сейчас ее капитализация невелика и о ней мало кто знает, я уверен: вскоре HiOn покажет всем свой истинный потенциал.
Когда Догён закончил, камера переключилась на ведущую.
— Большое спасибо! Было очень интересно узнать о такой компании. Но прежде чем мы закончим с HiOn, я бы хотела задать вопрос о текущем рынке в целом.
Догён с легким недоумением посмотрел на нее. В предварительном сценарии не было никаких дополнительных вопросов.
— Что вы думаете о вторичных аккумуляторах, которые тоже входят в ТхэЧоИПанВон?
Догён мысленно усмехнулся. Кажется, это и была та самая стратегия аутсайдера, о которой говорил Ли Сонхён. Видимо, Сонхён предвидел, что Догёну придется как-то отреагировать на утренние рекомендации Ли Донхёка из SunJin Securities, который активно продвигал именно этот сектор.
— В отрасли вторичных аккумуляторов много прекрасных компаний и сильных технологий, — Догён решил не бежать с поля боя, который подготовил для него коллега. — Но, судя по текущим тенденциям, сейчас этот сектор выглядит несколько переоцененным.
Обновлено: 23.01.2026