]
– МБиоДжен… Два года назад компания провела обратный листинг через поглощение Inseong BioTech, публичной компании, котирующейся на KOSDAQ.
Догён вышел из своего кабинета и направился к главе филиала. Рю Тхэхва слушал брифинг Догёна с предельным вниманием.
— В то время это стало громкой проблемой: МБиоДжен, существующая всего два года, поглотила предприятие с тридцатилетней историей.
— Помню тот случай, — отозвался Рю Тхэхва. — Несмотря на устаревшие технологии и упадок, та компания держалась в листинге KOSDAQ целых пятнадцать лет.
— Именно так, она была в глубоком упадке. Поэтому руководство Inseong BioTech и выбрало поглощение как способ осуществить выход из бизнеса.
Глава филиала кивнул. Обратный листинг был делом обыденным на фондовом рынке.
— У МБиоДжен были надежные инвесторы. Как вы знаете, их основатель Ким Чансон долгое время руководил разработкой новых лекарств в глобальном фармацевтическом гиганте ID Bio.
— И в ID Bio на это смотрели сквозь пальцы? Уйти из корпорации, чтобы основать собственную фармацевтическую компанию… Для них это… — Рю Тхэхва запнулся.
— Напротив, ID Bio даже выступила первичным инвестором. Похоже, их позиция заключалась в том, что это беспроигрышная сделка.
В фармацевтической отрасли гиганты охотно поглощают новичков, стоит тем лишь подтвердить ценность своих технологий. Вероятно, между Ким Чансоном и ID Bio существовало некое негласное соглашение.
— Там ведь было немало финансовых инвесторов?
— Верно. С такой историей инвесторы решили, что даже в худшем случае ничего не потеряют. И действительно, как только цена акций после листинга поползла вверх, они совершили выход, зафиксировав прибыль, в два раза превышающую вложения.
Если человек, двадцать лет создававший полупроводники в топовой корпорации, откроет свою фирму, деньги потекут к нему рекой. МБиоДжен явно выехала на репутации своего создателя. Догён перевернул страницу документа и посмотрел на руководителя.
— С историей листинга закончим. МБиоДжен долго затихала после выхода на биржу, но в последнее время в высших кругах о ней поползли слухи.
— В высших кругах? — Недоуменно переспросил Рю Тхэхва.
— Да. Клиент, который просил меня оценить целесообразность покупки этих акций, упомянул, что услышал о них в клубе Хансон.
— Клуб Хансон… Да, это действительно место встреч элиты.
— И раз уж я как раз занимался этим вопросом, когда вы, господин глава филиала, тоже заговорили об этой компании…
Догён замолчал, словно ожидая пояснений. Рю Тхэхва, немного поколебавшись, ответил:
— У меня та же причина, что и у вас, господин Юн Догён. Хотя я и не знал, что ноги растут из клуба Хансон.
— Вот как. А о каких именно слухах вам известно?
Рю Тхэхва покачал головой.
— Понятия не имею. Меня просто спросили, что я думаю о перспективах МБиоДжен.
— Среди инвесторов шепчутся, что МБиоДжен разработала исследуемое вещество-кандидат для лечения диабета.
— Диабета?
— Именно. Как вы знаете, диабет обычно требует пожизненного контроля и лечения.
— Да, верно. У меня и среди знакомых есть те, кто страдает от этой болезни.
— Поэтому крупнейшие фармацевтические компании наперегонки ведут разработку лекарств для полного исцеления от диабета.
Инвестиции в области лечения заболеваний почек и диабета были колоссальными. На кону стояли астрономические будущие прибыли: стоило лишь заикнуться об обнаружении перспективного вещества, как мелкие стартапы тут же выкупались за баснословные суммы.
— И как, у них действительно есть серьезные технологии?
— Анализ прессы и различных отчетов показывает, что МБиоДжен постоянно привлекала средства через выпуск новых акций. И, судя по всему, почти все эти финансовые ресурсы направлялись на исследования и разработки.
— Похоже, основатель настроен серьезно.
— Да, судя по его интервью, Ким Чансон – человек с четкой философией.
Рю Тхэхва удивился такой оценке. Услышать подобное от Догёна было равносильно высшей похвале.
— Но вы и сами прекрасно понимаете, что это еще не гарантирует успех в разработке новых лекарств, — Догён серьезно посмотрел на начальника. — Создание препарата – это битва времени, денег и технологий. Даже корпорациям, обладающим всем этим, трудно что-то гарантировать. А если у компании не хватает хотя бы одного компонента…
— Чего же не хватает МБиоДжен?
— У этой компании есть только время, — отрезал Догён.
Он перешел к холодному расчету:
— Поговорим о деньгах. Сейчас они успешно провели обратный листинг, привлекли инвесторов и получают средства на исследования через выпуск новых акций и продажу долей. Но это не может длиться вечно.
— Справедливо.
— Необходим стабильный продуктовый портфель. Однако у МБиоДжен его нет.
Именно это беспокоило Догёна больше всего. Крупные игроки рынка знают, насколько затратны исследования. Чтобы выжить, они создают базу: продают аналоги обезболивающих или выпускают воспроизведенные лекарства, на которые истек патент. Сначала строится поток выручки, и только потом начинаются инновации. МБиоДжен же бросилась в разработки, словно за ней кто-то гнался.
— По моему личному суждению, МБиоДжен сейчас просто «наводит марафет», чтобы выглядеть лакомой добычей в глазах какого-нибудь глобального гиганта.
— Бизнес выглядит зыбким… А что с технологиями? Разве мы не должны признать их наличие?
— Безусловно, у Ким Чансона есть колоссальный опыт. Но условия в огромной корпорации и ресурсы в МБиоДжен – это разные вещи.
Ким Чансон был подобен тепличному цветку. Раньше он думал только о науке, а теперь он – генеральный директор компании.
— Будь право выбора за мной, я бы не вложил в такую компанию ни копейки своих денег.
Уверенность в голосе Догёна заставила Рю Тхэхва кивнуть. Все факты в отчете подтверждали его правоту.
— А если разработка нового лекарства – это правда?
— Тогда не поздно будет купить акции, когда они пройдут 3-ю фазу клинических испытаний и начнут подготовку к выпуску препарата на рынок.
Если гнаться за тысячекратной прибылью, то входить нужно сейчас, но Догён предпочитал иметь дело с реальностью. Фондовый рынок – это не игра.
— Не только я, многие эксперты дадут такой же прогноз. В инвестировании важна фиксация выгоды, а сейчас даже невозможно предугадать момент для выхода из сделки.
— Хорошо. Я могу еще изучить этот отчет?
— Разумеется, я принес копию специально для вас.
— Ты отлично поработал. У тебя наверняка много дел, так что поговорим позже.
Догён встал, вежливо поклонился и покинул кабинет главы филиала. Рю Тхэхва некоторое время задумчиво смотрел на закрывшуюся дверь, барабаня пальцами по подлокотнику дивана, а затем решительно поднялся и набрал номер.
— Вице-президент, я хотел бы заглянуть к вам в штаб-квартиру прямо сейчас.
* * *
— Раз есть технологии, значит, стоит инвестировать… — Сим Джувон, вице-президент WM-направления YuSeong Investment & Securities, потер виски, чувствуя подступающую головную боль.
Все отчеты, ложившиеся ему на стол, в один голос твердили о привлекательности МБиоДжен. Конечно, рядовые аналитики не видели всей подноготной и оценивали только фасад, но Сим Джувону был нужен другой ответ.
Раздался стук, дверь открылась, и вошел секретарь.
— Да, в чем дело?
— Прибыл глава филиала Соннам, Рю Тхэхва.
— Вот как? Проси его зайти.
Сим Джувон поднялся из-за стола и пересел на диван в центре кабинета вице-президента.
— Вице-президент, давно не виделись.
— Проходи, присаживайся.
Джувон жестом указал на место напротив. Рю Тхэхва сел.
— Выглядишь посвежевшим.
— Как я и говорил по телефону, мне там интересно. Реальное общение с клиентами открывает глаза на многие проблемы, которые отсюда не видны.
— Неужели тебе стало жаль тех управляющих филиалами, которых ты раньше так нещадно гонял? — С иронией спросил Сим Джувон.
Тхэхва на секунду задумался, но покачал головой.
— Нет. Они действительно не справлялись со своими обязанностями.
Возможно, тень сочувствия и была, но он считал свои прошлые действия абсолютно обоснованными.
— Ха-ха-ха! Вот за это я тебя и ценю, Рю Тхэхва.
Тхэхва никогда не принимал решений, о которых стоило бы жалеть. Именно поэтому Сим Джувон доверял ему: когда все вокруг пели дифирамбы любому решению начальства, Тхэхва был тем единственным, кто мог прямо сказать, если что-то шло не так.
— Вот отчет по МБиоДжен, о котором вы спрашивали, — Тхэхва поспешно сменил тему, явно смущенный похвалой.
— Посмотрим…
Сим Джувон с серьезным видом углубился в чтение. Его брови то и дело взлетали вверх, пока он быстро листал документ, переходя к выводам.
— Рекомендация к инвестированию – низкая?
— Да. Вывод: инвестировать не рекомендуется.
— Причины в отчете изложены доходчиво. Но если завтра МБиоДжен выпустит новость о начале клинических испытаний, цена акций взлетит. Ты все равно против?
— Да. То, о чем вы говорите, вице-президент – лишь предположение. А я не хочу превращать работу в игру.
Сим Джувон усмехнулся. Рю Тхэхва оказался единственным, кто принес тот ответ, который он хотел услышать.
— Теперь я хотел бы, чтобы и вы кое-что прояснили.
— Что именно?
— Вы не из тех, кто спрашивает мнение подчиненных об акциях. Могу ли я узнать причину такого внезапного интереса?
Джувон хорошо знал стиль Тхэхва: тот сначала безукоризненно выполнял поручение, и только потом задавал вопросы о подоплеке.
— Лучше бы этой информации не выходить за пределы этой комнаты.
— Я никогда не обсуждаю наши разговоры с посторонними.
Сим Джувон удовлетворенно кивнул.
— TO заинтересовался МБиоДжен.
Рю Тхэхва едва заметно вздрогнул. В YuSeong Investment & Securities был только один человек, чье имя заменяли инициалами.
— Вы имеете в виду председателя группы?
Вице-президент подтвердил это едва заметным кивком.
— Но почему председатель вдруг…
— Ты же сам знаешь характер TO. Он любит широкие жесты.
Точнее, он хотел казаться человеком решительным. Группа YuSeong не раз оказывалась в сложном положении из-за этой черты его натуры. Стоило председателю где-нибудь на приеме во всеуслышание заявить, что он намерен вкладываться в технологии, как всем дочерним компаниям приходилось в авральном режиме проводить анализ и изыскивать финансовые ресурсы.
— И откуда председатель получил информацию?
— Со Гихван из KwangJin Group.
Услышав это имя, Рю Тхэхва с трудом сохранил бесстрастное выражение лица. Любой, кто хоть немного разбирался в фондовом рынке, знал, кто такой Со Гихван.
— Значит, председатель Со Гихван снова затеял свои денежные игры.
— Ну, это его хобби.
Со Гихван сколотил состояние, инвестируя личные средства в сомнительные проекты. Он был настолько увлечен рынком, что даже написал книгу об инвестировании, хотя управление собственной группой его интересовало гораздо меньше. Проблема была в том, что его методы всегда были далеки от честной игры.
— Похоже, он тоже услышал слухи о МБиоДжен.
— Слухи?
— Да. Председатель Со ведь из тех, кто двигает капиталы, опираясь на сплетни, а не на анализ.
— И что за слухи ходят?
— В клубе Хансон говорят, что МБиоДжен разработала препарат для лечения диабета.
Сим Джувон нахмурился.
— Тогда понятно…
— Председатель Со Гихван и наш председатель отлично ладят на почве бахвальства. Наверняка он преподнес эту копеечную сплетню как эксклюзивный инсайд, расписывая перспективы перед коллегами.
— Да, это в его духе.
— Удивительно другое: почему наш председатель поддался на эти уговоры?
Глава YuSeong Group мог быть импульсивным и жадным до внешних эффектов, но дураком он не был. В конечном итоге его масштабные инвестиции прошлого позволяли группе занимать лидирующие позиции в отрасли. Он требовал первенства во всем именно потому, что умел вести дела. С молодых лет он мертвой хваткой вцеплялся в каждый проект и доводил его до успеха, за что пресса до сих пор величала его «гением управления».
— Мне и самому это странно. Словно его что-то подстегивает…
Рю Тхэхва немного помолчал, а затем посмотрел прямо на вице-президента.
— Вице-президент, этот отчет подготовил господин Юн Догён.
— Что? Ты неужели…
— Нет-нет. Я ему ничего не говорил. Просто спросил мнение сотрудников о компании, и оказалось, что он уже ее изучает.
— А Догён-то почему за нее взялся?
— Говорит, один из клиентов пришел к нему с этой информацией.
Сим Джувон нахмурился еще сильнее.
— Вы еще не улавливаете связь? То, что Со Гихван преподнес нашему председателю как тайное знание, оказалось сплетней, которую знает даже рядовой клиент филиала. Со Гихван просто заманил его в ловушку.
Джувон никогда не доверял Со Гихвану. Его успехи на бирже были раздуты, а книги состояли из пересказа чужих мыслей.
— Я это понимаю. И именно этот отчет я представлю председателю.
Сим Джувон сжал документ в руках и посмотрел на Тхэхва.
— О существовании Юн Догёна в этой истории пока лучше умолчать.
— Согласен. Для вас так будет лучше.
Они оба верили в способности Догёна. Но прийти к председателю с отчетом по его личному поручению, написанным рядовым сотрудником со стажем чуть больше года, означало нанести удар по самолюбию главы группы.
— Я сейчас еду в штаб-квартиру группы. Выйдем вместе?
— …Думаю, сотрудникам пока не стоит видеть нас вдвоем. Я задержусь на пару минут.
Рю Тхэхва понимал: если коллеги увидят их вместе, за спиной вице-президента тут же начнутся пересуды.
— Прошло достаточно времени, мог бы вести себя и увереннее. Но раз ты так решил – не неволю. Доброго пути.
Сим Джувон ободряюще похлопал Тхэхва по плечу и вышел. Тхэхва поднялся и проводил его вежливым поклоном.
Обновлено: 23.01.2026